Формирование доходной части бюджета Из каких частей состоят доходы бюджета
Доходы бюджета – денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с...
Платежеспособность характеризует способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет активов. Различают текущую и общую платежеспособность. Текущая платежеспособность - это способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая - за счет оборотных и внеоборотных активов. Достаточно часто используется такое выражение, как «текущая ликвидность предприятия». Ликвидность предприятия характеризуется наличием оборотных активов в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Основным признаком ликвидности предприятия является:
Оборотные активы > Краткосрочные обязательства.
Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности активов зависит платежеспособность предприятия. Предположим, что у предприятия в стоимостном выражении оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств, а значит, предприятие можно считать платежеспособным. Но это только теоретически, так как в составе оборотных активов больший удельный вес могут занимать медленно реализуемые активы, срок превращения которых в деньги не совпадает со сроком погашения краткосрочных обязательств.
Для оценки платежеспособности предприятия используются показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
2. Коэффициент быстрой ликвидности.
3. Коэффициент текущей ликвидности.
4. Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей.
5. Коэффициент общей платежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л. ) показывает, какая часть краткосрочных обязательств (КО ) может быть погашена наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами (ДС ) и краткосрочными финансовыми вложениями (КФВ ).
Рассчитывается по формуле:
Или .
Коэффициент быстрой ликвидности (К б.л. ) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ ).
Рассчитывается по формуле:
или .
Рекомендуемое значение ≥ 0,7-1,0. Это означает, что 70-100% краткосрочных обязательств должно покрываться за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности (К т.л. ) показывает, в какой степени предприятие может покрыть краткосрочные обязательства за счет всех оборотных активов (ОА ). При расчете данного коэффициента учитываются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, вся дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость, запасы, прочие оборотные активы, т.е. все оборотные активы.
Рассчитывается по формуле:
Или .
Рекомендуемое значение ≥ 2 (оптимально ≥ 2-2,5). Это означает, что оборотные активы должны в 2-2,5 раза превышать краткосрочные обязательства предприятия. В учебниках и учебных пособиях по финансовому анализу встречается и другое рекомендуемое значение данного показателя - от 1,0 до 3,0. Действительно, значение данного показателя зависит от отраслевых особенностей предприятия.
Так, для торговли, где более высокая оборачиваемость оборотных активов, значение коэффициента текущей ликвидности может меняться в пределах от 1 до 1,5, а для промышленного производства, строительства - от 1,5 до 2. Нижняя граница данного показателя не может быть меньше единицы. Оборотных активов должно быть, по крайней мере, достаточно, чтобы погасить все краткосрочные обязательства.
В соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности менее двух.
Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей (К л.т.м.ц. ) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет реализации запасов (З ). При расчете данного коэффициента учитываются запасы, за исключением расходов будущих периодов (РБП ).
Рассчитывается по формуле:
или .
Значение данного коэффициента будет зависеть от отраслевой принадлежности предприятия. Чаще встречается ограничение - 0,5 - 0,7.
Коэффициент общей платежеспособности (К о.п. ) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства, как краткосрочные (КО ), так и долгосрочные (ДО ), за счет всех активов (ИА ).
Рассчитывается по формуле:
или .
Рассчитаем и проанализируем изменение показателей платежеспособности предприятия на примере данных табл. 3.1 (табл. 3.10).
Таблица 3.10
Анализ показателей платежеспособности
Как показал расчет коэффициентов (табл. 3.10, рис. 3.20-3.23), платежеспособность предприятия на конец года улучшилась практически по всем показателям.
Исключение составляет коэффициент абсолютной ликвидности, который снизился с 0,1 до 0,09 и не достигает рекомендуемого значения. Коэффициент быстрой ликвидности увеличился и на конец года составил 0,83, что выше рекомендуемого значения. Коэффициент текущей платежеспособности возрос на 14,73%, но при этом его значение не превысило 2. Если руководствоваться , то можно утверждать, что предприятие по-прежнему остается неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной. Однако нижняя граница данного показателя выдерживается (1,69 > 1,0), а это означает, что оборотные активы в 1,69 раза превышают его краткосрочные обязательства.
Более того, для предприятий промышленности и строительства допускается значение коэффициента текущей платежеспособности ≥ 1,5. В целом по состоянию на конец года предприятие можно признать платежеспособным, но не абсолютно. Повышение платежеспособности предприятия связано с увеличением объемов реализации продукции, улучшением структуры оборотных средств, ростом оборотных активов - 109,02% (табл. 3.2), снижением краткосрочных обязательств (темп роста - 95,02%) и увеличением собственного капитала. (табл. 3.8).
На конец анализируемого периода коэффициент общей платежеспособности достигает рекомендуемого значения (≥ 2). Это означает, что имущество предприятия (актив баланса) в два раза превышает его обязательства.
Следует отметить, что причинами снижения платежеспособности могут быть: снижение объемов производства и реализации продукции, работ; рост себестоимости продукции и снижение прибыли; недостаток собственных источников средств финансирования деятельности предприятия и значительно увеличение обязательств; отвлечение средств в дебиторскую задолженность; накопление сверхнормативных запасов; неплатежеспособность покупателей продукции предприятия.
Рис. 3.20. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
Рис. 3.21. Динамика коэффициента быстрой ликвидности
Рис. 3.22. Динамика коэффициента текущей ликвидности
Рис. 3.23. Динамика коэффициента общей платежеспособности
Согласно методическим положениям по оценке неудовлетворительной структуры баланса, если коэффициент текущей ликвидности менее 2, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:
.
Если данный коэффициент ≥ 1,0, то предприятие в ближайшее время (6 месяцев) восстановит свою платежеспособность. Так как в нашем случае коэффициент текущей ликвидности на конец года составил 1,69, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности
.
Коэффициент восстановления платежеспособности < 1, и, следовательно, у предприятия в течение 6 месяцев нет возможности восстановить платежеспособность.
Можно предположить, что если тенденция изменения показателей платежеспособности сохранится на следующий год, то предприятие сможет восстановить свою платежеспособность полностью
.
Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, предприятие признается платежеспособным и в таком случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности
.
Если данный коэффициент ≥ 1, то предприятие в ближайшие три месяца не утратит свою платежеспособность.
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву.
К наиболее ликвидным активам относятся денежные средства (стр.260) и краткосрочные финансовые вложения (стр.250); к быстро реализуемым – краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240), прочие оборотные активы стр.270); медленно реализуемые активы – запасы (стр.210 исключая расходы будущих периодов); труднореализуемые активы – внеоборотные активы (стр.190 за исключением долгосрочных финансовых вложений) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр.230).
Для оценки платежеспособности в краткосрочном периоде рассчитывают следующие показатели:
Коэффициент абсолютной (быстрой ликвидности). Значение признается достаточным, если оно превышает 0,2-0,5.
К=быстрореализуемые активы/Краткосрочные долговые обязательств
Коэффициент общей (промежуточной) ликвидности. Нормативное значение 0,7-0,8. (,стр.12)
К= быстро- и средне реализуемые активы/Краткосрочные долговые обязательства
Коэффициент покрытия. Нормативное значение 2-2,5. (,стр.12)
К = все ликвидные активы/Краткосрочные обязательства
Таблица 2.3 - Расчет показателей платежеспособности баланса предприятия, тыс. руб.
Показатели |
Значение показателей |
Темп роста, % |
|||
Быстро реализуемые активы, тыс. руб. | |||||
Медленно реализуемые активы, тыс.руб. | |||||
Итого ликвидных активов, тыс.руб. | |||||
Краткосрочные долговые обязательства, тыс. руб. | |||||
Коэффициент абсол. ликвидности | |||||
Коэффициент покрытия |
Рисунок 2.4 – Динамика показателей платежеспособности
Вывод: на протяжении анализируемого периода наблюдается изменение коэффициентов ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности остался неизменным, соответствующим нормативному показателю. Что говорит о стабильности деятельности организации. Коэффициент покрытия в 2011 году был равен 2 и соответствовал нормативному значению. В 2012 – 2013 годах он вырос на 0,12 и 0,03 соответственно. Что говорит о повышении платежеспособности предприятия. По результатам расчетов можно сделать вывод, что данная организация способна финансировать текущую деятельность и удовлетворять требования кредиторов в погашении срочных обязательств. Изменение показателей платежеспособности предприятия показаны на рисунке 2.4.
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется система коэффициентов:
Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости показывает долю собственного капитала в общей величине капитала и рассчитывается по формуле
Кавт. = собственный капитал/ Весь капитал
(,стр.41). Минимальное значение на уровне 0,5. рост говорит о повышении финансовой независимости.
Коэффициент зависимости показывает зависимость предприятия от заемного капитала и рассчитывается по формуле
Кз=1-Кавт.
(,стр.41). значение больше 0,5 говорит об усилении финансовой зависимости
Коэффициент финансового риска показывает, сколько заемного капитала привлекается предприятием на 1 руб. собственного капитала и рассчитывается по формуле
Кфр= Заемный капитал/ Собственный капитал
(,стр.41). Значение коэффициента больше 0,7 говорит о потере финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности собственного капитала указывает на степень гибкости использования собственных средств предприятия, которая находится в наиболее подвижной форме, позволяя маневрировать собственными ресурсами определяется по формуле
Км= собственные оборотные средства/ Сумма источников собственных средств
Расчеты этих коэффициентов приведены в таблице 2.4.
Таблица 2.4 - Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия ООО «Сегмент», тыс. руб.
Показатели |
Изменения 2011-2012 гг |
Изменения 2012-2013 гг |
|||||
Темп роста, % |
Темп роста, % |
||||||
Коэффициент автономии | |||||||
Коэффициент зависимости | |||||||
Коэффициент финансового риска | |||||||
Коэффициент маневренности |
Вывод: расчеты показали, что за анализируемый период финансовая устойчивость предприятия значительно улучшилась. Показатели коэффициента автономии говорят об устойчивом финансовом состоянии предприятия; коэффициент зависимости увеличился за 2011-2013года незначительно с 0,15 до 1,19 – это говорит о снижении финансовой зависимости от внешних кредиторов. Увеличение значений коэффициентов финансового риска от 0,18 до 0,23 не оказало значительного влияния, так как показатели находятся в рамках нормативного значения (до 0,7) . Коэффициент маневренности в 2010 году имел значение ниже нормативного, однако, наблюдается тенденция к его быстрому увеличению, его изменения произошли в диапазоне от 0,3 до 0,9, что показывает способность предприятия финансировать оборотные активы за счет собственных источников.
По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что финансовая ситуация на предприятии за рассматриваемый период улучшилась.
Имущество предприятия увеличилось за анализируемый период на 6398 тыс.руб. Темп роста составил 115,8 %. В структуре активов предприятия увеличилась доля внеоборотных средств. Прирост вызван увеличением стоимости запасов и ростом дебиторской задолженности.
Отмечая положительные стороны работы предприятия, следует обратить внимание на уменьшение доли заемного капитала и соответственно повышение финансовой независимости предприятия от внешних кредиторов. Снижение показателя коэффициента финансового риска подтверждает приобретение и укрепление организацией финансовой устойчивости.
Показатели коэффициентов ликвидности свидетельствуют о платежеспособности предприятия, что делает его привлекательным для внешних инвесторов.
Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, предприятие стремится повысить свою деловую активность. Характеризуя эффективность использования оборотных средств нужно отметить, что в период 2011-2012 года наблюдается дополнительное вовлечение оборотных средств, но уже в 2013 году снижается продолжительность одного оборота оборотных средств, уменьшается коэффициент закрепления, коэффициент оборачиваемости увеличивается и происходит высвобождение оборотных средств, что свидетельствует об их эффективном использовании и дает возможность направить эти средства на развитие предприятия.
Говоря об отрицательных моментах деятельности предприятия, необходимо обозначить проблему снижения прибыли от продаж. Основным фактором, оказывающим негативное воздействие, является увеличение коммерческих и управленческих расходов, а также увеличение себестоимости продаж.
Одним из показателей деятельности фирмы является уровень ликвидности. По нему оценивается кредитоспособности организации, ее способности в полном объеме и рассчитываться по обязательствам в срок. Детальнее о том, какие существуют коэффициенты ликвидности, формулы по новому балансу для расчета каждого показателя представлены в статье далее.
Ликвидность - это степень покрытия обязательств активами фирмы. Последние делятся на группы в зависимости от срока превращения в . По данному показателю оценивается:
Недостаточная ликвидность выражается в отсутствии возможности оплатить долги и взятые обязательства. Приходится продавать основные средства, а в самом худшем случае - ликвидировать организацию. Ухудшение финансовой ситуации выражается в уменьшении прибыльности, потере капитальных вложений собственников, задержке оплаты процентов и части основного долга по кредиту.
Коэффициент срочной ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) отражает способность хозяйственного объекта погасить задолженность за счет имеющихся средств на счетах. Текущая платежеспособность может повлиять на отношение с клиентами и поставщиками. Если предприятие не способно в срок погасить задолженность, его дальнейшее существование вызывает сомнения.
Любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) определяется по соотношению организации. Эти показатели делятся на четыре группы. Точно так же любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета нужна для анализа деятельности), можно определить отдельно по быстро и медленно реализуемым активам и обязательствам.
Ликвидность - это способность имущества предприятия приносить определенный доход. Скорость этого процесса как раз и отражает коэффициент ликвидности. Формула по балансу для расчетов будет представлена далее. Чем он больше, тем лучше предприятие «стоит на ногах».
Проранжируем активы по скорости их преобразования в денежные средства:
Теперь распределим активы по группам:
Конкретный актив относится к той или оной группе в зависимости от степени использования. Например, для машиностроительного завода токарный станок будет относиться к а агрегат, изготовленный специально для выставки - к внеоборотным активам со сроком использования несколько лет.
Коэффициент ликвидности, формула по балансу которого представлена далее, определяется соотношением активов с пассивами. Последние также делятся на группы:
Строки каждой из перечисленных групп должны совпадать со степенью ликвидности активов. Поэтому перед проведением расчетов желательно модернизировать бухгалтерскую отчетность.
Для проведения дальнейших расчетов нужно сопоставить денежные оценки групп. При этом должны выполняться такие соотношения:
Если из перечисленных условий выполняются первые три, то и четвертое будет выполнено автоматически. Однако недостаток средств по одной из групп активов не может быть компенсирован переизбытком по другой, поскольку быстрореализуемые средства не могут заменить медленно реализуемые активы.
С целью проведения комплексной оценки рассчитывается коэффициент общей ликвидности. Формула по балансу:
L1 = (А1 + (1/2) * А 2 + (1/3) * А3) / (П1 + (1/2) * П2 + (1/3) * П3).
Оптимальное значение - 1 и более.
Представленная таким образом информация подробностями не изобилует. Более детальный расчет платежеспособности осуществляется по группе показателей.
Способность субъекта хозяйствования погашать за счет всех активов показывает коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу (номера строк):
Ктл = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).
Существует также другой алгоритм, по которому можно рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу:
K = (ОА - долгосрочная ДЗ - задолженность учредителей) / (крат. обяз.) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).
Чем выше значение показателя, тем лучше платежеспособность. Его нормативные значения рассчитываются для каждой отрасли производства, но в среднем колеблются в пределах 1,49-2,49. Значение меньше 0,99 свидетельствует о неспособности предприятия рассчитываться в срок, а больше 3 - о высокой доле неиспользуемых активов.
Коэффициент отражает платежеспособность организации не только в текущий момент, но и в чрезвычайных обстоятельствах. Однако он не всегда предоставляет полную картину. У торговых предприятий значение показателя меньше нормативного, а у производственных - чаще всего больше.
Способность субъекта хозяйствования погашать обязательства за счет быстрореализуемых активов за вычетом товарных запасов отражает коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу (номера строк):
Ксл = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).
K= (крат. ДЗ + крат. финвложения + ДС) / (крат. займы) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).
В расчете данного коэффициента, как и предыдущего не учитываются запасы. С экономической точки зрения реализация данной группы активов принесет предприятию больше всего убытков.
Оптимальное значение - 1,5, минимальное - 0,8. Этот показатель отражает удельный вес обязательств, которые можно покрыть за счет денежных поступлений от текущей деятельности. Для повышения значения данного показателя следует наращивать объем собственных средств и привлекать долгосрочные займы.
Как и в предыдущем случае, значение показателя больше 3 свидетельствует о нерационально организованной структуре капитала, что вызвано медленной оборачиваемостью запасов и ростом дебиторской задолженности.
Способность субъекта хозяйствования погашать задолженность за счет наличных средств отражает коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу (номера строк):
Кал = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).
Оптимальное значение - более 0,2, минимальное - 0,1. Оно показывает, что 20% срочных обязательств организация может погасить немедленно. Несмотря на чисто теоретическую вероятность возникновения потребности срочного погашения всех займов, необходимо уметь рассчитывать и анализировать коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу:
K= (кратк. финвложения + ДС) / (кратк. займы) = A1 / (Π1 + Π2).
В расчетах также используется коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу:
Ккл = (А1 + А2) / (П1 + П2).
Маневренность капитала: А3 / (АО - А4) — (П1 + П2).
Ее уменьшение в динамике рассматривается как положительный фактор, поскольку часть средств, замороженная в производственных запасах и дебиторской задолженности, освобождается.
Удельный вес активов в балансе: (итог баланса - А4) / итог баланса.
Обеспеченность собственными средствами: (П4 - А4) / (АО - A4).
У организации должны быть минимум 10% собственных источников финансирования в структуре капитала.
Данный показатель отражает разницу между оборотными активами и займами, кредиторской задолженностью. Это та часть капитала, которая сформирована за счет долгосрочных займов и собственных средств. Формула для расчета имеет вид:
Чистый капитал = ОА - краткосрочные кредиты = стр. 1200 - стр. 1500
Превышение оборотных средств над обязательствами свидетельствует о том, что предприятие способно погасить долги, имеет резервы для расширения деятельности. Нормативное значение - больше нуля. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности организации погашать обязательства, а значительное превышение - о нерациональном использовании средств.
На балансе предприятия числятся:
Кал = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.
Оптимальное значение - более 0,2. Предприятие способно оплатить 43% обязательств за счет средств на счете в банке.
Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу:
Ксл = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.
Минимальное значение показателя - 0,80. Если предприятие задействует все имеющиеся средства, в том числе задолженность дебиторов, то эта сумма будет в 1,09 раз больше имеющихся обязательств.
Рассчитаем коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу:
Ккл = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.
Сами по себе коэффициенты не несут смысловой нагрузки, но в разрезе временных интервалов они детально характеризуют деятельность предприятия. Особенно если они дополнены другими расчетными показателями и более детальным рассмотрением активов, которые учитываются в конкретной строке баланса.
Неликвидные запасы нельзя или использовать в производстве. Их не следует учитывать при расчете текущей ликвидности.
В организации, которая является частью холдинговой группы, при расчете коэффициента ликвидности показатели внутренней дебиторской и кредиторской задолженности не учитываются. Уровень платежеспособности лучше определять по данным коэффициента абсолютной ликвидности.
Много проблем вызовет завышенная оценка активов. Включение в расчеты взыскания маловероятной задолженности приводит к некорректной (сниженной) оценке платежеспособности, получению недостоверных данных о финансовом положении организации.
С другой стороны, при исключении из расчетов активов, вероятность получения доходов с которых невысока, достичь нормативных значений показателей ликвидности затруднительно.
Назначение . С помощью калькулятора проводится анализ ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности по следующим разделам:Задача ликвидности баланса
возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всеми своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных по степени убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4;
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущая ликвидность
, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 – П2).
Перспективная ликвидность
– это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3.
Для анализа эффективности баланса составляется таблица. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Анализ ликвидности предприятия базируется на расчете следующих показателей:
Пример
.
2.2. Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)
.
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Показатели | Формула | Значение | Нормальное ограничение |
Общий показатель ликвидности | (A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3) | 1 | не менее 1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | A1/(П1+П2) | 0 | 0,2 и более. Допустимое значение 0,1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности (*) | A1/П1 | - | 0,2 и более |
Коэффициент срочной ликвидности | (А1+А2)/(П1+П2) | 0 | не менее 1. Допустимое значение 0,7-0,8 |
Коэффициент текущей ликвидности | (А1+А2+А3)/(П1+П2) | 1.5 | не менее 2,0 |
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) * | (А1+А2+А3)/(П1+П2+П3) | 1.0909 | 1 и более. Оптимальное не менее 2,0 |
Показатели | Методика расчета | Статьи баланса |
Наиболее ликвидные активы (А1) | денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения | 250+260 |
Быстро реализуемые активы (А2) | 80% дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (RA), за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (Зу); 70% - готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг); 50% - от величины запасов (Z) и НДС за минусом готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг), а также расходов будущих периодов (Zр) и товаров отгруженных (ZТ) | 0.8(RA-Зу)+0.7Zг+0.5(Z+НДС-Zг-Zр-ZТ) |
Медленно реализуемые активы (А3) | 20% - дебиторской задолженности по предыдущему расчету (RA); 30% - готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг); 50% - от величины запасов по предыдущему расчету; 100% - долгосрочных вложений в материальные ценности (FМ) и долгосрочных финансовых вложений (FД) | 0.2(RA-Зу)+0.3Zг+0.5(Z+НДС-Zг-Zр-ZТ)+FМ+FД |
Труднореализуемые активы (A4) | Внеоборотные активы, за исключением доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, плюс расходы будущих периодов и дебиторская задолженность долгосрочная | 190-135-140+216+230 |
Баланс | 300 |
Актив | На конец периода, тыс.руб. | Пассив | На конец периода, тыс.руб. | Платежный излишек(+) или недостаток, (-), тыс.руб. |
1.Наиболее ликвидные активы | 0 | 1.Наиболее срочные обязательства | 0 | 0 |
2.Быстро реализуемые активы | 0 | 2.Краткосрочные обязательства | 0 | 0 |
3.Медленно реализуемые активы | 0 | 3.Долгосрочные обязательства по кредитам и займам | 720 | -720 |
4.Трудно реализуемые активы | 1620 | 4.Постоянные пассивы | 1710 | -90 |
БАЛАНС | 2700 | БАЛАНС | 2700 | - |
Расчет платежеспособности проводится несколькими способами . Один из наиболее популярных – деление пассивов на 4 группы и определение их обеспеченности активами. По аналогии с анализом ликвидности активов .
В 1-ю очередь необходимо погасить кредиторскую задолженность и долг участникам по выплате доходов. Это срочные обязательства.
Рассчитаем значение П1 и определим средний период погашения кредиторской задолженности в отчетном периоде по формуле:
T= 0,5*(П1нач + П1кон)/Выручка*360
Показатели | Начало 2011 | Конец 2011 |
---|---|---|
1. Срочные обязательства П1 (бухгалтерский баланс стр.620 + 630) | 5 570 441 | 5 598 414 |
2. Краткосрочные обязательства П2 (стр. 610 + 650 + 660) | 147 809 | 147 809 |
3. Долгосрочные обязательства П3 (стр. 590) | 1 408 | 1 627 |
4. Постоянные обязательства и собственные средства П4 (стр. 490 + 640) | 10 651 353 | 10 433 626 |
5.ТО (текущая платежеспособность, обязательства), (строки этой таблицы 7 +8) | 5 718 250 | 5 746 223 |
6. Долгосрочные источники финансирования = П3 + П4 (строки этой таблицы 9+10 таблицы) | 10 652 761 | 10 435 253 |
7. Доля долгосрочных источников финансирования (стр. 12/1 таблицы) | 0,6507 | 0,6448 |
8. Собственные оборотные средства. СООБС = ОБС (форма1 стр. 290) – ТО (по таблице) | 693 161 | 880 535 |
9. Показатель обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Коб = СООБС/ОБС) | 0,1081 | 0,1328 |
10. Выручка за отчетный период | 7 052 453 | 7 052 453 |
11. Активы | 16 371 011 | 16 181 476 |
Тп1 = 285, 06≈285 (дней), то есть при годовой выручке 7 052 453 рублей средний срок погашения срочных обязательств составляет 285 дней.
Во 2-ую очередь предприятие должно погасить все прочие краткосрочные обязательства.
Определим по той же формуле через сколько дней предприятие сможет погасить эти обязательства в отчетный период:
Т=0,5*(147 809 + 147 809)/7 052 453*360=7,54~8 (дней)
Значит, организация в среднем по прочим краткосрочным обязательствам может рассчитаться за 8 дней за счет поступающей выручки от продаж.
В 3-ю очередь должны быть погашены обязательства по долгосрочным заемным средствам. Это долгосрочные обязательства.
В последнюю очередь погашаются обязательства перед собственниками – акционерами. Это постоянные (или устойчивые) обязательства – это собственные средства организации.
Таким образом, группы П1 и П2 – это краткосрочные источники финансирования, или текущие обязательства, которые необходимо погасить в течение года, и на их основе определяют текущую платежеспособность (ТО):
Определим текущую платежеспособность на конец отчетного периода ТО= 5 746 223.
Группы П3 и П4 учитываются при оценке платежеспособности предприятия в будущем, и чем больше их доля в общих источниках, тем выше уровень финансовой устойчивости предприятия на момент оценки. Это долгосрочные источники финансирования.
Определим уровень финансового риска с помощью доли долгосрочных источников финансирования по отношению к активам:
В конце отчетного периода доля составила d= 64,48%. Нормальная финансовая устойчивость достигается, если доля таких источников не меньше 70%. На рассматриваемом нами предприятии ресурсы к концу отчетного года обеспечены ДИФ лишь на 64,48%.
Таким образом, получается, что рыночная устойчивость предприятия незначительная, а уровень финансового риска достаточно высок.
Определяя текущие способности на конкретную дату, необходимо сопоставить группы активов по ликвидности с группами обязательств по степени срочности оплаты.
Если выполнено условие .
Следующее условие: о. Данное условие выполняется, значит, поступающих средств от дебеторов будет достаточно для погашения краткосрочных кредитов.
Еще одно условие: . Условие выполнимо, следовательно, если возникнет необходимость рассчитаться по долгосрочным обязательствам, нашему предприятию не нужно будет продавать свои запасы.
В случае одновременного выполнения всех трех условий, организация является абсолютно платежеспособной. А если выполняется условие .
СООБС – это та часть собственных оборотных средств, которая используется для финансирования текущей деятельности, покрытия оборотных активов. Также СООБС можно выразить как разность между оборотными средствами и текущими обязательствами (ТО). Рассчитаем их в динамике на начало и на конец отчетного года:
СООБСнач = 693 161
СООБСкон = 880 535
Следует также отметить рост оборотных средств. Увеличение в динамике в итоге дало 880 535 рублей на конец отчетного года.
Для финансирования оборотных активов надо, чтобы собственных средств было не менее 10% от оборотных активов. В противном случае предприятие не является платежеспособным.
Для оценки рассчитывается коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:
Коб_нач = 0,1081 = 10,81%
Коб_кон = 0,1328 = 13,28%
На лицо рост показателя обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Если в первом периоде на один рубль оборотных активов приходилось 9,01 копеек СООБС, то в последнем – уже 13, 28 копеек.