Валютная позиция и риски банков при валютных операциях. Открытые валютные позиции

Валютная позиция – позиция валютного риска, который может возникнуть вследствие резкого изменения валютных курсов.

Валютная позиция банка определяется соотношением активов и пассивов, выраженных в одной и той же иностранной валюте.

Валютная позиция определяется отдельно по каждой иностранной валюте, в которой выражены активы или пассивы. Количество валютных позиций равна количеству валют, входящих в состав мультивалютного портфеля банка.

Активы в иностранной валюте определяются как остатки средств в иностранной валюте, формирующих активы банка с учетом внебалансовых требований по незавершенными операциями.

Пассивы в иностранной валюте определяются как остатки средств в иностранной валюте, которые формируют пассивы банка с учетом внебалансовых обязательств по незавершенными операциями.

Требования включают сумму активов, номинированных в данной валюте: наличные, лоро-счета, кредиты, инвестиции.

Обязательства представляют собой сумму всех обязательств в данной валюте: депозиты, счета клиентов, ностро-счета, полученные займы.

Валютная позиция называется открытой, если активы в иностранной валюте не сбалансированы по суммам и срокам с пассивами в той же иностранной валюте. Существует два вида открытой позиции: длинная и короткая открытая валютная позиция.

Актив > Пассив – открытая длинная валютная позиция;

Актив < Пассив – открытая короткая валютная позиция.

Если активы в иностранной валюте сбалансированы с пассивами в иностранной валюте (Актив = Пассив), то такая позиция называется закрытой валютной позицией , или позицией сведения или соответствия.

Разница между суммой активов и пассивов в иностранной валюте называется экспозицией по данной валюте. Экспозиция определяет размер валютного позиционного риска, которому подвергается банк в результате несбалансированности валютной позиции. Чем больше размер экспозиции, тем больший валютный риск существует у данного участника рынка, и наоборот.

В случаях, когда все активы и пассивы в иностранной валюте сбалансированы по суммам и срокам, т.е. валютная позиция закрыта, валютный риск почти отсутствует .

Это объясняется тем, что изменение курса одной валюты относительно другой (базовой) в одинаковой степени скажется как на стоимости активов в отдельной иностранной валюте, так и на стоимости пассивов в отдельной иностранной валюте. Это не повлечет за собой ни потерь, ни доходов вследствие изменения валютного курса.

Сбалансированность активов и пассивов в иностранной валюте, как по суммам, так и по срокам, является одним из методов управления валютным риском. Теоретически возможность согласовать поступления и платежи в иностранной валюте существует, но в реальной жизни достичь такого соответствия трудно.

Особенно это касается банков, поскольку они оперируют различными иностранными валютами, а также потому, что валютная позиция банков существенно зависит от объема выполняемых операций.

Имея ту или иную валютную позицию, можно получить прибыль или убытки в результате изменения валютного курса.

Основное правило таково: длинная валютная позиция приносит прибыль при повышении курса иностранной валюты и наносит ущерб при снижении курса; короткая валютная позиция приносит прибыль при снижении курса иностранной валюты, но приводит к убыткам при повышении курса.

Размер прибыли и убытков зависит от размера экспозиции и изменений в валютных курсах. Оставляя валютную позицию открытой, участники рынка могут "играть" на валютных курсах и получать прибыль, которая имеет спекулятивный характер. Но такие доходы сопровождаются повышенным уровнем валютного риска.

Чем больше риск берет на себя участник, тем больше прибыль он может получить от "игры" на валютных курсах. Но при неблагоприятных изменениях на валютном рынке потери из-за валютного риска также будут значительными. Ограничение уровня валютного риска означает уменьшение возможностей получения как прибыли, так и убытков.

Участники валютного рынка сами должны определить тот уровень валютного риска, который они согласны принять с целью получения прибыли.

Но для тех участников, финансовое состояние которых затрагивает интересы значительной части населения и влияет на состояние общества в целом, уровень позиционного валютного риска может регулироваться централизованно установлением нормативов и определенных требований.

К операциям, влияющим на изменения открытой валютной позиции, относятся

Операции по покупке и продаже иностранной валюты с немедленным переводом средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки), а также переводом их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой;

Начисление и получение доходов в иностранной валюте;

Начисление и оплата расходов в иностранной валюте;

Операции по производным финансовым инструментам, связанным с иностранной валютой (валютные деривативы: форвардные, фьючерсные, опционные и свопные контракты), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам;

Иные операции в иностранной валюте (активы, купленные за иностранную валюту, продажа собственных акций за иностранную валюту и прочие сделки с валютными ценностями, если по условиям этих сделок в том или ином виде предусматривается обмен (конверсия) иностранных валют).

Валютная позиция банка - соотношение (разница) между суммой активов и внебалансовых требований в определенной иностранной валюте и суммой балансовых и внебалансовых обязательств в этой же валюте.

Активы и внебалансовые требования - это активы, которые учитываются на определенный день в балансе, то есть в распоряжении банка на это время, и активы, которые банк получит в будущем (покупка определенной валюты по сделкам форвард, фьючерс, опцион и будущие поступления в валюте в виде дохода).

Балансовые и внебалансовые обязательства - это обязательства банка на определенный день в балансе перед клиентами и контрагентами и обязательства банка в будущем (продажа определенной валюты по сделкам форвард, фьючерс, опцион, будущие убытки в определенной валюте).

Позиция бывает длинной (long position) и короткой (short position).

Длинная позиция означает превышение требований в иностранной валюте над обязательствами и обозначается знаком плюс "+".

Короткая позиция означает превышение обязательств в иностранной валюте над требованиями и обозначается знаком минус "-".

Например, при покупке банком 1 млн. долларов США за швейцарские франки по курсу 1.2780 создается длинная позиция на сумму 1 млн. долларов и короткая на сумму 1278000 швейцарских франков. Эти позиции могут быть выражены следующим образом:

1.000.000 USD - 1.278.000 CHF

Согласно Постановлению Правления Национального банка Украины "Правила бухгалтерского учета уполномоченными банками Украины обменных операций в иностранной валюте и банковских металлах" (Положение, п. 1.1) N 520 от 16.12.98 г. м. Киев открытая валютная позиция - это валютная позиция в соответствующей валюте, когда активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) не равны между собой, вследствие чего появляется возможность получения дополнительных доходов или риск дополнительных убытков в результате изменения обменных курсов валют.

то Есть, открытая валютная позиция - это несовпадение требований (активов) и обязательств (пассивов) в иностранной валюте для участника валютного рынка (банка, компании).

Любая открытая валютная позиция означает наличие риска (risk exposure) изменения валютных курсов и может привести к прибыли или к убыткам. Обычно для удобства открытая валютная позиция учитывается в базовой валюте.

Валютная позиция открытая длинная - сумма активов и внебалансовых требований превышает сумму балансовых и внебалансовых обязательств в каждой иностранной валюте. Банк с такой позицией может понести потери в случае повышения курса национальной валюты относительно иностранной.

Валютная позиция открыта короткая - сумма балансовых и внебалансовых обязательств превышает сумму активов и внебалансовых требований в каждой иностранной валюте. Банк с такой позицией может понести дополнительные потери в случае повышения курса иностранной валюты относительно национальной.

Валютная позиция закрыта - сумма активов и внебалансовых требований совпадает с суммой балансовых и внебалансовых обязательств в каждой иностранной валюте.

Пример. В понедельник Банк А на межбанковском рынке осуществил конверсійну операцию - купил 1 000 000 долл. США за гривну по курсу 7,4455 для собственных нужд, то есть банк открыл длинную позицию по доллару США. Затем в четверг банк закрыл позицию, то есть совершил противоположную сделку - продал 1000000 долл. США за гривни по курсу 7,4435. Курс Национального банка Украины в понедельник составил 7,4465, а в следующие несколько дней курс НБУ менялся так: вторник - 7,4445; среда -7,4480; четверг - 7,4420. На день покупки прибыль банка по балансу составил 1000 грн, а в последующие дни: во вторник убыток по открытой позиции составлял 2000 грн, в среду - прибыль 3500 грн, а в четверг - ущерб 4500 грн. Финансовым результатом проведенной операции по балансу были убытки на сумму 2000 грн. Каждая открытая валютная позиция ежедневно переоценивается и может показать как убытки, так и прибыль, но это-валютный риск, то есть при изменении курса валюты можно понести значительных потерь.

По каждой иностранной валюте подсчитывается итог по всем балансовым и внебалансовым активами и всеми балансовыми и забалансовым обязательствам банка. Если стоимость активов и внебалансовых требований превышает стоимость пассивов и внебалансовых обязательств, разоблачается длинная открытая валютная позиция. Если стоимость пассивов и внебалансовых обязательств превышает стоимость активов и внебалансовых требований, то открывается короткая открытая валютная позиция. При этом длинная открытая валютная позиция показывается со знаком плюс, а короткая открытая валютная позиция - со знаком минус.

На размер открытой валютной позиции банка влияют:

Покупка и продажа наличной и безналичной иностранной валюты, все срочные сделки - форварды, опционы, фьючерсы и проч.;

Получение иностранной валюты в виде доходов или расходов и начисления доходов и расходов, которые учитываются на соответствующих счетах. (Когда банк получает доход или убыток в иностранной валюте он учитывается в национальной валюте на день валютирования. Например: банк получил доход на сумму 1000 долл. США, что на день получения по курсу НБУ составило 5445 грн, но на второй день при изменении курса НБУ это будет уже вторая сумма, например 5435 грн);

Покупка (продажа) основных средств и товарно-материальных ценностей за иностранную валюту;

Поступление средств в иностранной валюте в уставный фонд;

Погашение банком безнадежной задолженности в иностранной валюте (списание которой осуществляется с соответствующего счета затрат;

Формирование резервов в иностранной валюте за счет расходов;

Другие обменные операции с иностранной валютой.

Любая конверсионная операция, в которой участвуют две валюты, проводимая банком, меняет его валютную позицию. Например, при покупке банком 5 млн. долл. США за японскую йену по курсу 110,78 создается длинная позиция на сумму 5 млн. долл. США и короткая на сумму 553900000 иен.

Рассмотрим пример изменения валютной позиции банка за счет конверсионной операции :

На счет клиента в банке поступили фунты стерлингов на сумму 1000000 GBP. Эти деньги находятся на одном из НОСТРО-счетов банка и позиция банка закрыта (пассивы совпадают с активами).

Банку необходимо продать фунты стерлингов и купить американские доллары для собственных нужд. Он осуществляет операцию по курсу 1,6050. На НОСТРО-счете банка появились американские доллары, а фунты стерлингов списаны. В банке появились разногласия в активах и пассивах - банк открывает валютную позицию, любое изменение курсов валют GBP и USD может привести к прибыли или значительных убытков, поскольку закрывать позицию в будущем банк сможет уже по другому курсу.

Дилеры банков за рабочий день делают большое количество операций с различными валютами, и их задача заключается в том, чтобы не допустить открытой позиции банка, что может привести к значительным убыткам.

Пример. Дилер работал на рынке "американский доллар-евро" и за день делал несколько операций.

По окончании рабочего дня у него образовалась длинная позиция по долларам США и короткая позиция по евро. Дилеру необходимо закрепи все открытые позиции, т. е. совершить сделки таким образом, чтобы все позиции равны нулю, иначе он рискует понести убытки от изменения курса USD/EUR. То есть ему необходимо продать доллар и купить евро. Курс, при котором он закроется без прибыли или убытков, - это 1,4744, то есть, продав 10500000 USD, дилер получит необходимую сумму в EUR. Если курс изменится и будет ниже 1,4744, то дилера будут убытки, если же курс вырастет и станет выше 1,4744, то у дилера появится прибыль. Например, он закрыл позицию по доллару США по курсу 1,4750. Это значит, что его прибыль по всем операциям за день составил 6250 евро.

Если же дилер полностью закроет позицию в евро, то прибыль или убыток у него будет исчисляться в долларах США. Например, курс USD/EUR изменился до 1,4730, и дилер закрыл позицию по EUR.

В итоге дилер понес убытки в размере 10 013,57 долл. США. В Украине переоценки открытых валютных позиций производится по курсу Национального банка к иностранным валютам. Для предотвращения валютного риска для коммерческих банков Украины НБУ согласно Положению о порядке установления Национальным банком Украины лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением (Постановление от 12.08.2005 № 290) уполномоченными банками имеет право устанавливать для уполномоченного банка, осуществляет на межбанковском валютном рынке Украины операции купли-продажи иностранной валюты и банковских металлов за гривны, лимиты таких открытых валютных позиций: общей (длинной/короткой) в иностранных валютах и банковских металлах и отдельно по группам соответствующих иностранных валют и банковскими металлами, а также при соответствующей валютой или банковским металлом, отдельными активными операциями с валютными ценностями.

Лимиты открытой валютной позиции - это установленный Национальным банком Украины количественное ограничение в процентах ежедневной величины открытых банком валютных позиций, а именно: общей (длинной/короткой) в иностранных валютах и банковских металлах и отдельно по группам соответствующих иностранных валют и банковскими металлами, а также при соответствующей валютой или банковским металлом, отдельными активными операциями с валютными ценностями к регулятивного капитала банка.

Лимит общей открытой валютной позиции банка (Л 13) определяется как соотношение общей величины открытой валютной позиции банка по всем иностранными валютами и банковскими металлами в гривневом эквиваленте к регулятивному капиталу банка.

Лимит общей длинной открытой валютной позиции банка (Л 13-1) определяется как соотношение величины превышения объема требований по иностранной валютой и банковскими металлами над объемом обязательств в гривневом эквиваленте к регулятивному капиталу банка.

Лимит общей короткой открытой валютной позиции банка (Л 13-2) определяется как соотношение величины превышения объема обязательств по иностранной валютой и банковскими металлами над объемом требованию гривневом эквиваленте к регулятивному капиталу банка.

Национальный банк устанавливает лимиты отдельным распорядительным доку, ментом и доводит его содержание до сведения банков не позднее чем за 10 дней до даты введения их в действие.

Банк обязан ежедневно соблюдать лимитов. Банк в пределах лимитов имеет право определять лимиты для своих структурных подразделений.

Банк осуществляет расчет общей (длинной/короткой) открытой валютной позиции на основании ежедневного баланса банка.

Банк осуществляет расчет величины открытых валютных позиций в иностранных валютах и банковских металлах и расчет регулятивного капитала банка в соответствии с нормативно-правовыми актами Национального банка. .

Согласно Постановлению от 22.06.2011 N 205 лимиты открытой валютной позиции установлены НБУ в размере:

Лимит общей длинной открытой валютной позиции банка (Л 13-1) - небільше5%;.....

Лимит общей короткой открытой валютной позиции банка (Л б-£)- не более 10%.

Для любого участвующего в торговых сделках на валютных биржах приобретение или продажа представляют собой совокупность сразу двух видов экономических отношений. Так, операция выполняется и по отношению к владельцу требований по одному денежному знаку, и к должнику по другому. В итоге таких действий активы и пассивы игроков рынка включают в себя разнообразные иностранные денежные знаки, котировки которых меняются, что создаёт вероятность получения прибыли (или потерь) по совершённым сделкам.

Валютная позиция

Рассмотрим два ее вида. Валютная позиция может быть закрытой тогда, когда требования одинаковы с обязательствами по конкретной иностранной денежной единице. При этом данный паритет должен удовлетворять требованиям стоимости и срока. В тех обстоятельствах, когда обязательства и требования не идентичны, валютная позиция именуется открытой. Есть и другой вариант. Закрытая валютная позиция подразумевает существование нулевого риска, в то время как открытую позицию постоянно сопровождают положительные валютные риски.

Рисковые валютные позиции

Они могут быть двух типов. Длинная валютная позиция отличается преобладанием требований по валюте над обязательствами и именуется также нетто-активом. Короткая подразумевает существование противоположной ситуации, когда обязательства значительнее требований. Такой вариант ещё называется нетто-обязательствами.

В широком смысле валютная позиция представляет из себя совокупность средств в иностранных денежных знаках, образовывающую активы и пассивы участника торговых сделок. При этом учитываются как требования за пределами баланса, так и обязательства по тем операциям, которые ещё окончательно не закрыты. Можно сказать, что активы и пассивы в разнообразных иностранных денежных знаках образуют связи, в которых присутствуют или отсутствуют валютные риски получения прибыли и убытков в случае изменения котировок разных денежных единиц.

Валютная позиция банка

Есть такой термин, как валютная позиция банка. Она также может быть открытой или закрытой. Закрытая позиция банка представляет из себя положение, когда требования и обязательства учреждения в конкретной иностранной денежной единице идентичны. Открытая валютная позиция банка (или как ещё называют этот термин ОВП) появляется в обстоятельствах, когда суммы активов и пассивов финансового учреждения по конкретной иностранной денежной единице не совпадают. В таком случае разница между требованиями и обязательствами по этой валюте и составляют ОВП.

Следует добавить, что открытая валютная позиция банка также может быть длинной или короткой. Первая возникает в случае, когда банк купил отдельных иностранных денежных знаков больше, чем продал. Короткая открытая валютная позиция появляется в прямо противоположной ситуации, то есть когда финансовое учреждение приобрело конкретной иностранной денежной единицы меньше, чем реализовало.

Наличные сделки

Наличные сделки - это конверсионные операции, при которых расчёты между контрагентами должны быть произведены в течение двух рабочих дней после их осуществления. Дата совершения расчётов по такой сделке именуется валютированием. Существует три вида подобных сделок. Today, или расчёты сегодня, а также ситуации, когда дата совершения сделки совпадает с днём валютирования. Tomorrow, или расчёт завтра. Spot - расчёты послезавтра.

Срочная сделка

Другой тип соглашений по валютным операциям называется срочной сделкой. При их осуществлении расчёты превосходят два рабочих дня с момента их заключения. На сегодняшний день на мировом валютном рынке существует большое количество разных инструментов по срочным сделкам, а на отечественных биржах распространены варианты более простых механизмов. Самыми распространёнными срочными инструментами осуществления сделок на валютном рынке являются валютные форварды, опционы, свопы и фьючерсы.

Форварды, фьючерсы и опционы

Форвардные срочные конверсионные операции представляют собой контракт между двумя контрагентами о процессе купли-продажи иностранной денежной единицы на конкретных условиях. Такое соглашение подписывается за пределами биржи. По своим характерным особенностям такой контракт является индивидуальным, и на данный момент такой вид взаимоотношений между сторонами в России развит крайне слабо.

Фьючерсный контракт представляет собой договор между участниками о купле-продаже валюты. Такое соглашение заключается с участием биржи, которая должна предоставить условия, являющиеся стандартными для любого базисного актива. Выполнение обязательств по фьючерсам гарантировано самой биржей. После заключения соглашения между сторонами договор регистрируется в расчётной палате биржи. В момент регистрации биржа получает статус одной из сторон сделки. Стандартизация таких контрактов обуславливает их высокую ликвидность.

На практике это означает, что один участник торговых операций на валютном рынке имеет возможность закрыть открытую валютную позицию посредством встречной сделки. Вместе с тем участник, желающий завершить поставку валюты по своим обязательствам, имеет возможность оставить свою позицию до даты совершения операции. В то же время следует подчеркнуть, что в практике работы мировых валютных рынков нечасто встречаются ситуации, когда фьючерсные контракты завершаются фактической поставкой базисного актива.

В ситуациях, когда вкладчик капитала убеждён в оценках и анализе динамики поведения котировок валют на рынке, лучше всего заключать форвардный, или фьючерсный контракт. Однако бывают ситуации, когда спрогнозировать ситуацию на рынке с высокой точностью не представляется возможным. Тогда целесообразно воспользоваться возможностью совершения сделок под названием опцион . Это вид контракта даёт возможность ограничить риск фиксированной суммой, или премией.

Опционом является такой вид договорных отношений между участниками рынка, когда одной из сторон предоставляется возможность выбора. Он может либо исполнить соглашение, либо отказаться от его выполнения в указанные сроки. Другим словами, опцион представляет собой одну из разновидностей срочных инструментов, которая заключается в подписании контракта по купле-продаже базисного актива между сторонами на определённых условиях. Но дополнительно покупающему участнику даётся возможность отказаться от исполнения контракта, выплатив за это решение премию продавцу.

Свопы

Своп представляет собой договор участников валютного рынка о взаимном обмене платежами в соответствии с зафиксированными в соглашении условиями. То есть валютным свопом является своеобразный бартер номинальной стоимости денежных знаков и процентов на номинал и проценты в другой валюте.

Размер валютной позиции

Лимит валютной позиции есть не что иное, как предельно допустимое соотношение между значением открытой валютной позиции и совокупного капитала. Чтобы контролировать следование лимитам, финансовое учреждение конвертирует все значения открытых валютных позиций по определенным иностранным денежным знакам в эквивалент национальной валюты по котировкам, установленным национальным банком на конкретную дату. Кроме того, банк должен придерживаться лимита и по национальной валюте. Величина этой открытой позиции высчитывается как разница между совокупностью всех длинных и коротких открытых валютных позиций в эквиваленте национальной денежной единицы.

При осуществлении операций с иностранной валютой и иными валютными ценностями, кроме драгоценных металлов, уполномоченные банки обязаны соблюдать лимиты открытой валютной позиции. Их величина и порядок расчетов определены в Инструкции ЦБ РФ от 22.05.96 № 41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации», введенной в действие приказом ЦБ РФ от 22.05.96 № 02-171.
Валютная позиция банка (рис. 18.8) представляет собой соотношение требований к получению и обязательств по поставке определенной иностранной валюты. При этом указанные требования и обязательства могут быть связаны как с операциями, расчеты по которым завершаются на дату определения валютной позиции банка (т.е. на отчетную дату), так и с операциями, расчеты по которым будут завершены в будущем.


На валютную позицию банка оказывают влияние следующие осуществляемые им операции:
- конверсионные операции (операции по купле-продаже (обмену)) с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня с даты заключения
сделки) и поставкой их на срок свыше двух рабочих банковских дней с даты заключения сделки, включая операции с наличной иностранной валютой;
получение процентов и иных видов доходов в иностранной валюте;
начисление процентов и оплата операционных расходов банка в иностранной валюте;
оплата расходов банка по приобретению собственных средств в иностранной валюте;
срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки своп, опционные контракты и др.), по которым возникают требования и обязательства банка в иностранной валюте вне зависимости от формы и способа проведения расчетов по таким сделкам;
другие осуществляемые банком операции с иностранной валютой и иными валютными ценностями (кроме драгоценных металлов), включая производные финансовые инструменты валютного рынка, если условиями этих сделок предусматривается обмен иностранных валют или иных валютных ценностей (кроме драгоценных металлов), в том или ином виде.
Валютная позиция у уполномоченного банка возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу иностранной валюты, на дату зачисления на счет доходов в иностранной валюте, на дату начисления процентов по обязательствам банка в иностранной валюте и на дату списания со счета расходов в иностранной валюте.
По каждой иностранной валюте валютная позиция определяется отдельно. Различают закрытую и открытую валютные позиции.
Закрытая валютная позиция - это валютная позиция, при которой сумма требований банка и сумма обязательств банка в отдельной иностранной валюте равны друг другу.
Открытая валютная позиция - это валютная позиция, при которой сумма требований банка в отдельной иностранной валюте не совпадает с суммой его обязательств в этой же валюте. При подобной ситуации возникает валютный риск, т.е. риск потерь (убытков) банка от неблагоприятного изменения валютных курсов. Величина открытой валютной позиции рассчитывается как разница сумм требований и обязательств уполномоченного банка в отдельной иностранной валюте. Открытая валютная позиция может быть либо короткой, либо длинной.
При короткой открытой валютной позиции пассивы и обязательства банка в иностранной валюте превышают его активы и требования в той же иностранной валюте. Поэтому при расчете ее величина получается со знаком минус.
Длинная открытая валютная позиция противоположна короткой, и при ней ак-тивы и требования банка в иностранной валюте превышают его пассивы и обязательства в этой валюте, а сальдо расчетов является положительным и указывается со знаком плюс.
Величина открытой валютной позиции не должна превышать установленного лимита, который, как было указано, банки обязаны строго соблюдать. Лимит открытой валютной позиции представляет собой максимально допустимое отношение величины открытой валютной позиции к сумме собственных средств (капиталу) банка.
Для того чтобы отслеживать соблюдение лимитов, банк переводит все полученные им величины открытых валютных позиций по отдельным иностранным валютам в рублевый эквивалент по курсу, установленному ЦБ РФ на отчетную дату.
Банк также обязан соблюдать лимит открытой валютной позиции и по рублям. Величина открытой валютной позиции в рублях определяется как разность между суммой всех длинных открытых валютных позиций в рублевом эквиваленте и суммой всех коротких открытых валютных позиций в рублевом эквиваленте. Поэтому суммарная величина всех длинных (со знаком плюс) и суммарная величина всех коротких (со знаком минус) открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и в рублях должны быть равны между собой.
Помимо лимитов открытой валютной позиции по каждой отдельной валюте (в том числе по российским рублям) банки должны соблюдать лимит суммарной величины всех длинных (коротких) открытых валютных позиций.
Первоначально были установлены следующие лимиты открытых валютных позиций на конец каждого операционного дня:
по отдельным валютам (в том числе по рублям) - 15%;
по суммарной величине всех длинных (коротких) открытых валютных позиций - 30%.
Однако в конце 1998 г. в связи с нестабильностью валютного рынка, вызванной девальвацией рубля и, как следствие, увеличением валютного риска, эти показатели были сокращены до 10 и 20% соответственно.
Уполномоченные банки должны регулярно предоставлять в Центральный банк Российской Федерации отчеты об открытых валютных позициях. При несоблюдении упол-номоченными банками лимитов открытых валютных позиций и непредоставлении отчетов ЦБ РФ налагает на них штрафы и принимает различные административные меры воздействия, вплоть до отзыва лицензии.
Рассмотрим порядок определения величины открытых валютных позиций банка на условном примере.
Собственные средства (капитал) банка по состоянию на первое число отчетного месяца составляют 200 000 000 руб.
Требования и обязательства банка
Таблица 18.1 Иностранная валюта Активы и требо-вания банка, ед. ин. вал. Пассивы и обя-зательства бан-ка, ед. ин. вал. Величина от-крытой позиции, ед. ин. вал. Вид открытой позиции Английский фунт стерлингов 26 000 41 000 -15 000 Короткая Доллар США 5 600 000 4 380 000 1 220 000 Длинная Немецкая марка 913 000 1 240 000 -327 000 Короткая Французский франк 12 000 3 000 9 000 Длинная Швейцарский франк 3 000 2 500 500 Длинная Японская иена 1 600 600 1 000 Длинная Требования и обязательства банка по каждой иностранной валюте, а также их курсы, установленные ЦБ РФ на отчетную дату, представлены в табл. 18.1 и 18.2.
Таблица 18.2
Курсы иностранных валют Иностранная валюта Буквенный код Единиц иностран-ной валюты Курс, руб. Английский фунт стерлингов GBP 1 41,23 Доллар США USD 1 25,50 Немецкая марка DEM 1 13,70 Французский франк FRF 10 40,66 Швейцарский франк CHF 1 16,78 Японская иена JPY 100 23,80 Длинные и короткие открытые валютные позиции по каждой иностранной валюте переводим в рублевый эквивалент по курсу Банка России. Определяем суммарную величину открытых позиций, суммируя все короткие и все длинные открытые валютные позиции по всем иностранным валютам. Кроме того, расчетным путем получаем открытую позицию по рублям как балансирующую статью между суммой всех длинных и суммой всех коротких открытых валютных позиций по отдельным иностранным валютам.
Таблица 18.3
Суммарная величина открытых валютных позиций Иностранная валюта Длинная открытая валютная позиция Короткая открытая валютная позиция Английский фунт стерлингов -618 450 Доллар США 31 110 000 Немецкая марка - 4 479 900 Французский франк 36 594 Швейцарский франк 8 390 Японская иена 238 Итого: 31 155 222 - 5 098 350 Позиция по рублям (балансирующая строка) - 26 056 872 " Суммарная величина открытых валютных позиций 31 155 222 -31 155 222 Таким образом, открытая позиция банка по рублям составляет 26 056 872 руб., а суммарная величина открытых валютных позиций - 31 155 222 руб.
Определяем процентное соотношение суммарной величины открытых валютных позиций банка к его собственным средствам (капиталу) и смотрим его соответствие лимиту, установленному ЦБ РФ (20%):
31155222руб. х100% = 15;577611%.
200 ООО ООО руб.
Полученная величина находится в пределах установленного Банком России лимита, т.е. банк в целом ведет разумную валютную политику.
Теперь определим процентное соотношение рублевого эквивалента открытой пози-ции по каждой иностранной валюте, а также по рублям к собственным средствам (капиталу) банка и сравним его с лимитом данного показателя, установленного ЦБ РФ (10%).
а) По английским фунтам стерлингам (-618 450 руб. - короткая открытая позиция):
618 450 руб. xioo% = 9225%_ 200 ООО ООО руб.
Позиция, открытая банком по английским фунтам стерлингам, соответствует установленному ЦБ РФ лимиту.
б) По долларам США (+ 31 110 000 руб. - длинная открытая позиция):
зпюоооруб. х100% = 15,555%
200 000 000 руб.
Позиция, открытая банком по долларам США, превышает установленный ЦБ РФ лимит на 5,555%.
в) По немецким маркам (- 4 479 900 руб. - короткая открытая позиция):
4 479 900 руб
х100% = 2,23995%.
200 000 000 руб.
Позиция, открытая банком по немецким маркам, соответствует установленному ЦБ РФ лимиту.
г) По французским франкам (+ 36 594 руб. - длинная открытая позиция):
36594РУ6" Х100% = 0,018297%. 200 000 000 руб.
Позиция, открытая банком по французским франкам, соответствует установленному ЦБ РФ лимиту.
д) По швейцарским франкам (+ 8 390 руб. - длинная открытая позиция):
8 390 руб.
" [) х100% = 0,004195%.
200 000 000 руб.
Позиция, открытая банком по швейцарским франкам, соответствует установленному ЦБ РФ лимиту.
е) По японским иенам (+ 238 руб. - длинная открытая позиция):
х100% = 0,000119%.
200 000 000 руб.
Позиция, открытая банком по японским иенам, соответствует установленному ЦБ РФ лимиту.
ж) По российским рублям"(- 26 056 872 руб. - короткая открытая позиция):
= 13,028436%.
200 000 000 руб.
Позиция, открытая банком по российским рублям, превышает установленный ЦБ РФ лимит на 3,028436%.
Таким образом, мы видим, что открытая валютная позиция банка в рассматриваемом нами примере превышает установленный Банком России лимит по двум валютам: по долларам США (длинная открытая позиция) и по российским рублям (короткая открытая позиция). Для устранения данной проблемы и приведения открытых валютных позиций банка в соответствие с нормативами ЦБ РФ он должен осуществить продажу долларов США за российские рубли. При этом минимальная сумма сделки должна составить 11 110 000 руб. или 435 686,27 долл. США (по курсу ЦБ РФ).

Каждому трейдеру необходимо знать, что такое длинная и короткая валютная позиция. Их можно рассматривать с двух сторон: с точки зрения трейдера и банка. Что же общего между этими понятиями, и чем они отличаются, рассмотрим в данной статье. Но это не единственный пункт, на котором мы остановимся.

Рынок движим жаждой наживы. Все стремятся приобрести товар дешевле, чтобы впоследствии продать его дороже. На рынках валюты можно играть. В случае, когда игра идет на повышение, происходит открытие длинной позиции . Когда на понижение – открытие короткой.

Названия терминов были взяты из торговли акциями на фондовых биржах. Торговцы заметили две важные закономерности: когда акции компаний растут – это продолжительный по времени процесс. Зато падение котировок происходит стремительно. Именно по интервалам роста и падения стоимости были определены и названы позиции. В данном случае во внимание принимается время, за которое цена изменилась в ту или иную сторону. Хотя, даже такое деление можно считать условным. Так, в выставленной short можно находиться несколько часов, а в long порой можно работать на протяжении нескольких месяцев.

Рассматривая короткие и длинные позиции , разберемся сначала с первой разновидностью. На рынке валют существует такая сделка, по которой можно получить прибыль при падении курса обмена. Это – игра на понижение. Открытие ордера на МТ4 происходит так: на панели инструментов следует кликнуть на пункт «Открыть новый ордер». При появлении диалогового окна, выбирается операция на продажу. Следует принять во внимание, что преимуществами медвежьего тренда чаще и лучше пользуются крупные игроки (маркетмейкеры). Трейдерам со скромными финансовыми запасами будет достаточно сложно получить прибыль от применения такой стратегии.

Длинная позиция на рынке. В чём её суть?

Открытое положение ордера («Buy») – это совершение сделки с тем расчетом, что курс валют будет повышен. К слову сказать, длинные позиции Форекс открываются намного чаще коротких. Но здесь существует одна оговорка: когда на валютном рынке наблюдается слабый тренд или боковое движение, то лучше сыграть на понижение, и как можно быстрее.

Длинная позиция – это такое положение дел, при котором трейдер покупает актив с целью получения последующей прибыли от роста рынка. Игрок должен приобрести акции либо валюту по низкой стоимости, чтобы дождаться нового роста цены, и продать купленное подороже. Получающаяся разница между приобретением и реализацией называется Форекс. Это количество финансов и есть доход биржевика.

Хотим отметить, что самый подходящий для воплощения в жизнь способ (особенно для новичков) – это покупка валюты, а затем – выжидание времени роста ее стоимости. Это необходимо торговцу для того, чтобы актив можно было выгодно продать. Но этот способ не отличается совершенством и имеет множество отрицательных черт. Именно поэтому и принято чередовать длинные и короткие позиции – так повышаются шансы трейдера на успех.

Банковские учреждения и особенности торговли

Валютная позиция банка может быть:

• закрытой – когда она выражена в отдельной иностранной валюте, и наблюдается количественное совпадение активов (требований) и пассивов (обязательств);
• открытой – когда активы и пассивы не совпадают; разница между ними как раз и будет результатом.

В свою очередь, последняя включает в себя:

• Длинную открытую валютную позицию. Она характеризуется тем, что количество купленной валюты превышает число проданной. То есть, существует превалирование требований по приобретенным активам – над обязательствами по реализованным.
• Короткую (она может угрожать платежеспособности банка). Здесь наблюдается обратная ситуация. Валюты продано больше, чем приобретено. То есть, обязательства по реализованным деньгам больше, чем требования по купленным. Вот чем отличаются длинная и короткая валютная позиция.

С целью избежать потерь при операциях с валютой, а также, чтобы банковское учреждение не могло получать от этого доход, Центробанк устанавливает специальные нормативы для работы. По каждой инвалюте в отделении не должно быть задействовано более 15% личных банковских средств. А в сумме, по всем инвалютам и рублю – не более 30% средств. Для банковских учреждений, чистая длинная позиция обозначает разницу между идентичными требованиями и обязательствами.

Отражение состояния счета происходит в конце дня в учетном документе. Если удалось перед этим открыть длинную позицию в валюте, то изменения курса валют ведут к получению либо прибыли, либо убытков. Именно поэтому ЦБ РФ старается сгладить колебания валютного курса.

Какой можно сделать вывод?

Можно задействовать в работе оба способа. В разные периоды времени при различных условиях функционирования рынка, каждая стратегия способна принести достойный доход. Если говорить о финансовых организациях – им приходится делать непростой выбор каждый день, и при этом вовремя выполнять поручения своих клиентов. Так как суммы для игры на бирже – внушительные, то и выигрыш или проигрыш от таких стратегий – более чем серьезные.